મુંબઇ, તા.૧૭: બીએસઈ સેન્‍સેક્‍સ અને નિફ્‌ટી૫૦ ઘણા સત્રોથી સતત ઘટાડામાં છે. બજારમાં ઘટાડો અવિરત ચાલુ છે, સેન્‍સેક્‍સ સતત નવ સત્રોમાં ૩,૦૦૦ પોઈન્‍ટ ઘટયો છે, જેના કારણે રોકાણકારોના હોલ્‍ડિંગ પર ગંભીર અસર પડી છે. ખાસ કરીને સ્‍મોલકેપ અને માઇક્રોકેપ સેગમેન્‍ટમાં પરિસ્‍થિતિ ગંભીર છે, જ્‍યાં રિટેલ રોકાણકારો નોંધપાત્ર નુકસાન અનુભવી રહયા છે.

ઉભરતા બજારો માટે પડકારજનક વૈશ્વિક રોકાણ પરિસ્‍થિતિઓને કારણે, વિદેશી સંસ્‍થાકીય રોકાણકારોએ ૨૦૨૫ માં ભારતીય બજારોમાંથી રૂ. ૧ લાખ કરોડ પાછા ખેંચી લીધા છે, તેઓએ પોતાનો સાવધ અભિગમ જાળવી રાખ્‍યો છે.

શું ભારતીય શેરબજારો મજબૂત મંદીનો સામનો કરી રહયા છે? શું સેન્‍સેક્‍સ અને નિફ્‌ટીમાં તેજીનો સમય પૂરતો છે?

ET વિશ્‍લેષણ મુજબ, નિફ્‌ટીનો વર્તમાન ઘટાડો ૨૦૧૯ પછીનો સૌથી લાંબો ઘટાડો દર્શાવે છે, જ્‍યારે ૩૦ એપ્રિલથી ૧૩ મે દરમિયાન નવ સત્રોમાં તે ૫% ઘટયો હતો. તે સમયે ૬% રિકવરી હોવા છતાં, વર્તમાન પરિસ્‍થિતિ વધુ ચિંતાજનક લાગે છે. સતત FII વેચાણ દબાણ રિકવરીની સંભાવનાઓને ધૂંધળી બનાવે છે, જે બજારની લાંબા ગાળાની નબળાઈ સૂચવે છે.

આ અસર નોંધપાત્ર છે, નિફ્‌ટી ઘટકો તેમના ઉચ્‍ચતમ બિંદુઓથી ૪૨% સુધી ઘટયા છે, જેનું નેતૃત્‍વ ટાટા મોટર્સના નોંધપાત્ર ઘટાડાથી થયું છે. બજારની સ્‍થિરતા હજુ પણ અસ્‍પષ્ટ હોવાથી રોકાણકારો સંભવિત વધુ ઘટાડા અંગે ચિંતિત છે.

‘‘સ્‍મોલકેપ્‍સમાં તમે જોયેલા ૨૦% ના ઘટાડા પછી પણ, અમને હજુ સુધી ખૂબ આકર્ષક મૂલ્‍યાંકન દેખાતું નથી. જો બિલકુલ હોય, તો પણ તમે આ ક્ષેત્રમાં મૂલ્‍યાંકનને ખૂબ મોંઘા કહી શકો છો,'' IME કેપિટલના સ્‍થાપક અને CEO આશી આનંદે ET દ્વારા જણાવ્‍યું હતું.

ઘણા બજાર નિષ્‍ણાતો માને છે કે ઘટાડાનો ટ્રેન્‍ડ હજુ થોડા સમય માટે ચાલુ રહેશે. ત્રીજા ક્‍વાર્ટરના કમાણીના પરિણામોએ વાર્ષિક ધોરણે નિફ્‌ટીમાં ૫% નો સાધારણ વૃદ્ધિદર દર્શાવ્‍યો હતો, જે બજારના સાવચેતીભર્યા સેન્‍ટિમેન્‍ટને બદલવામાં નિષ્‍ફળ ગયો.

કોટક ઇન્‍સ્‍ટિટયૂશનલ ઇક્‍વિટીઝના સંજીવ પ્રસાદે જણાવ્‍યું હતું કે, ‘‘છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં ઘણા ક્ષેત્રો અને શેરોમાં તીવ્ર કરેક્‍શન હોવા છતાં, અમને બજારના મોટાભાગના ભાગોમાં ખાસ મૂલ્‍ય જોવા મળતું નથી. મોટાભાગના ક્ષેત્રો અને શેરો હજુ પણ સમૃદ્ધ મૂલ્‍યાંકન પર ટ્રેડ થઈ રહ્‍યા છે, બજાર મૂડીકરણ, ગુણવત્તા અને જોખમ સાથે વ્‍યસ્‍ત સહસંબંધમાં ઓવરવેલ્‍યુએશનનું પ્રમાણ વધી રહયું છે.'