ચાંદી અંગે ‘‘મહાભવિષ્યવાણી'': ભાવ રૂા.૩.૨૦ સુધી પહોંચશે
મોતીલાલ ઓસવાલ ગ્રુપનું અનુમાનઃ ચાંદીમાં તેજી ૨૦૨૬માં પણ ચાલુ રહેશે : મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગ, ભૌતિક બજારમાં તંગી ખનનમાં અડચણો અને ઇટીએફમાં નિવેશ જેવા ફેકટર ચાંદીના ભાવ વધારે છે
નવી દિલ્હી તા.૧૨: ગયા વર્ષે ચાંદીમાં મજબૂત દોડ જોવા મળી હતી, આ સમયગાળા દરમિયાન તેમાં ૧૭૦% નો વધારો થયો હતો. સ્થાનિક બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસ્વાલ માને છે કે ચાંદીના ભાવમાં હજુ પણ વધુ સંભાવના છે. કિમતી ધાતુ ૨૦૨૬ સુધી તેનું રેકોર્ડબ્રેક પ્રદર્શન ચાલુ રાખી શકે છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલના તાજેતરના અહેવાલ મુજબ, ભૂ-રાજકીય તણાવ, વૈશ્વિક વેપાર ચિતાઓ, નાણાકીય નીતિમાં સરળતા, ચ્વ્જ્ (એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ) માં રોકાણમાં વધારો, પુરવઠાની અછત, સલામત રોકાણો માટે વધતી માંગ અને ઘટતા વિનિમય અનામત સહિતના ઘણા પરિબળો ગયા વર્ષે ચાંદી અને સોનાના ભાવમાં નોંધપાત્ર તેજી પાછળ હતા. બ્રોકરેજ ફર્મે MCX ચાંદી માટે ૨૦૨૬ માટે પ્રતિ કિલોગ્રામ રૂા.૩૨૦,૦૦૦ નો લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો છે.
૨૦૨૫ ની શરૂઆતમાં, બ્રોકરેજ કંપનીએ સોનાનો ભાવ રૂા.૮૪,૦૦૦ અને ચાંદીનો ભાવ રૂા.૧,૧૦,૦૦૦ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ લગાવ્યો હતો. જોકે, આ લક્ષ્યાંકો અપેક્ષા કરતા ઘણા વહેલા પ્રાપ્ત થયા હતા. પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં સોનું રૂા.૮૪,૦૦૦ પર પહોંચ્યું અને પછી રૂા.૧,૪૦,૪૬૫ ની સર્વકાલીન ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યું. આ દરમિયાન, ચાંદી બીજા ક્વાર્ટરમાં રૂા.૮૮,૦૦૦ ના લક્ષ્યાંક પર પહોંચી ગઈ. બાદમાં તે રૂા.૨,૫૪,૦૦૦ ની રેકોર્ડ ઊંચી સપાટીએ પહોંચી ગઈ, જે બ્રોકરેજ કંપનીના મૂળ અનુમાન કરતાં બમણાથી વધુ છે.
તેના અહેવાલમાં, મોતીલાલ ઓસ્વાલ આ તેજી પાછળના ચાર મુખ્ય કારણો પર પ્રકાશ પાડે છે. પ્રથમ, ચાંદીની મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગ. બ્રોકરેજ કંપની કહે છે કે ચાંદી સોના કરતાં વધુ સારી રહી કારણ કે, કિમતી ધાતુ હોવા ઉપરાંત, તેનો ઔદ્યોગિક ઉપયોગ પણ છે. ઊર્જા ક્ષેત્રમાં ઝડપી ફેરફારો અને વૈશ્વિક અનિﾍતિતા વચ્ચે સલામત-આશ્રયસ્થાન સંપત્તિની સતત વધતી માંગને કારણે ચાંદી આ તેજીનો મુખ્ય લાભાર્થી બની.
મોતીલાલ ઓસ્વાલે અહેવાલ આપ્યો હતો કે ૨૦૨૫ માં ચાંદીની ઔદ્યોગિક માંગ બીજા ક્રમના ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચી હતી. આ મુખ્યત્વે સૌર ઉર્જા પ્લાન્ટ્સની વધતી સ્થાપના, વીજળીકરણ, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) અપનાવવા અને ગ્રીડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં વધતા રોકાણને કારણે હતું. આ પરિબળોને કારણે, ચાંદીનું બજાર સતત પાંચમા વર્ષે લાલ રંગમાં રહ્યું, એટલે કે માંગ સતત પુરવઠા કરતાં વધી ગઈ.
બીજું મહત્વનું કારણ ભૌતિક બજારમાં વધતી જતી અછત છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલના મતે, માંગ અને પુરવઠામાં આ અસંતુલનને કારણે ચાંદીના ભાવમાં ભાગ્યે જ ઘટાડો થયો છે. પાછળ રહેવાનો અર્થ એ છે કે ભવિષ્યમાં ડિલિવરી માટે ચાંદીનો ભાવ વર્તમાન ભાવથી નીચે આવે છે, જે બજારમાં ઇન્વેન્ટરીની તાત્કાલિક અછત દર્શાવે છે. આ પરિસ્થિતિ સૂચવે છે કે વધતી કિમતો છતાં, ભૌતિક બજારમાં દબાણ વધી રહ્યું હતું.
બ્રોકરેજ ફર્મે એ પણ નોંધ્યું હતું કે ૨૦૨૫ દરમિયાન COMEX (ન્યૂ યોર્ક મર્કેન્ટાઇલ એક્સચેન્જ) પર ચાંદીના ઇન્વેન્ટરીમાં ક્યારેક ક્યારેક વધારો થયો હતો, મુખ્યત્વે ટેરિફ-સંબંધિત આર્બિટ્રેજ અને ડિલિવરી પ્રોત્સાહનોને કારણે. જો કે, આ વધારાએ ભૌતિક બજારમાં વાસ્તવિક તંગીને ઢાંકી દીધી હતી. તેનાથી વિપરીત, શાંઘાઈ ફયુચર્સ એક્સચેન્જ પર ચાંદીના સ્ટોકમાં તેમની ટોચ પરથી આશરે ૩૦-૪૦%નો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) પરના સ્ટોકમાં પણ સમગ્ર વર્ષ દરમિયાન ઘટાડો થયો હતો. મોતીલાલ ઓસ્વાલે જણાવ્યું હતું કે પૂર્વીય બજારોમાંથી મજબૂત ભૌતિક માંગ વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાંથી ચાંદીને ખેંચી રહી છે. આનાથી એક્સચેન્જ પર પ્રતિબિબિત થતા સ્ટોક અને વાસ્તવિક દુનિયામાં ઉપલબ્ધ ચાંદી વચ્ચેનું અંતર વધુ વધ્યું.
ત્રીજું કારણ ખાણકામના નિયંત્રણો છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલના મતે, લાંબા ગાળાના રોકાણના નિયંત્રણો, ઘટતી જતી ઓર ગુણવત્તા અને બેઝ મેટલ્સ (જેમ કે તાંબુ, સીસું અને ઝીંક) ના ઉપ-ઉત્પાદન તરીકે ચાંદીના ઉત્પાદન પર ભારે નિર્ભરતાને કારણે ખાણોમાંથી પુરવઠા વૃદ્ધિ ધીમી પડી છે. આ માળખાકીય અવરોધોએ વધતી માંગ પ્રત્યે બજારનો પ્રતિભાવ ધીમો પાડ્યો છે, પુરવઠાના લ્લષ્ટિકોણને વધુ કડક બનાવ્યો છે.
ચોથું અને મહત્વપૂર્ણ પરિબળ ETF માં મજબૂત રોકાણ છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલે રોકાણકારોના હિતમાં તીવ્ર પરિવર્તન જોયું. લાંબા સમય સુધી બહાર નીકળ્યા પછી, વર્ષના બીજા ભાગમાં ETF માં રોકાણ નિર્ણાયક રીતે હકારાત્મક બન્યું. આ નવી રોકાણકારોની ભાગીદારીએ ચાંદીના ભાવમાં વધુ વધારો કર્યો. બ્રોકરેજ ફર્મે અહેવાલ આપ્યો છે કે ૨૦૨૫ ની શરૂઆતથી સ્થાનિક સોના અને ચાંદીના ETF ની સંપત્તિ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં ૧૫૦% થી વધુનો વધારો થયો છે. આ કિમતી ધાતુઓમાં રોકાણ કરવા માંગતા રોકાણકારો તરફથી મજબૂત અને સતત પ્રવાહ દર્શાવે છે.
મોતિલાલ ઓસ્વાલ ચાલુ વર્ષ માટે ચાંદીના ભાવમાં સમાન ઉછાળાની આગાહી કરે છે. ધાતુ સોના કરતાં વધુ સારી રહેવાની ધારણા છે. બ્રોકરેજ ફર્મ કહે છે કે નીતિગત અનિﾍતિતા અને ચલણની અસ્થિરતા વચ્ચે ૨૦૨૬ ના પ્રથમ છ મહિનામાં ચાંદી મજબૂત થવાની સંભાવના છે. જોકે, બીજા છ મહિનામાં એકત્રીકરણ થશે કે ઉપરની ગતિ ચાલુ રહેશે તે વૈશ્વિક વૃદ્ધિ સૂચકાંકો, બોન્ડ માર્કેટ સ્થિરતા અને નાણાકીય નીતિની વિશ્વસનીયતા પર આધાર રાખે છે.
મોતિલાલ ઓસ્વાલે ૨૦૨૬ માં ACEX ચાંદી માટે પ્રતિ કિલોગ્રામ રૂા.૩૨૦,૦૦૦નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કર્યો છે, જ્યારે જોખમ-નકાર સ્તર રૂા.૧૪૦,૦૦૦ નક્કી કર્યું છે. ?૨.૫૨ લાખના વર્તમાન ભાવને જોતાં, આ વર્તમાન સ્તરોથી આશરે ૨૭% ની સંભવિત ઉછાળા સૂચવે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં, બ્રોકરેજ ફર્મ અપેક્ષા રાખે છે કે COMEX ચાંદીના ભાવ પ્રતિ ઔંસ ઼૩૦ સુધી પહોંચશે. બ્રોકરેજ ફર્મ ૨૦૨૬ માટે ચાંદી પર બાય ઓન ડિપ્સ વ્યૂહરચના જાળવી રાખે છે
(10:33 AM IST)
છેલ્લા 8 દિવસમાં સૌથી લોકપ્રિય 
