નવી દિલ્‍હી તા.૨૮: અમેરિકા અને ઈરાન વચ્‍ચેના યુદ્ધને કારણે વૈશ્વિક સ્‍તરે શેરબજારમાં ઉથલપાથલ મચી ગઈ છે. ભારતીય શેરબજારમાં પણ નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્‍યો છે. ગયા મહિનામાં બોમ્‍બે સ્‍ટોક એક્‍સચેન્‍જ (BSE) પર લિસ્‍ટેડ કંપનીઓના કુલ માર્કેટ મૂડીમાં આશરે ૯% એટલે કે આશરે રૂા.૪૧ લાખ કરોડનો ઘટાડો થયો છે. ૨૭ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ બજાર મૂડી રૂા.૪૬૩ લાખ કરોડ હતી, પરંતુ ૨૭ માર્ચ સુધીમાં તે ઘટીને રૂા.૪૨૨ લાખ કરોડ થઈ ગઈ હતી. જોકે, આ ઘટાડાએ ફરી એકવાર રોકાણકારોને બજાર તરફ આકર્ષ્‍યા છે.

બજારના નિષ્‍ણાતો માને છે કે આ સુધારાથી મૂલ્‍યાંકન કંઈક અંશે આકર્ષક બન્‍યું છે. જિયોજિત ઇન્‍વેસ્‍ટમેન્‍ટ્‍સના ચીફ ઇન્‍વેસ્‍ટમેન્‍ટ સ્‍ટ્રેટેજિસ્‍ટ વીકે વિજયકુમાર માને છે કે આ સુધારાથી નિફટી વેલ્‍યુએશન યોગ્‍ય સ્‍તરે પાછું આવ્‍યું છે. ઇન્‍ડેક્‍સ હવે કમાણીના લગભગ ૧૯ ગણા પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે, જે તેની ૧૦ વર્ષની સરેરાશ ૨૨.૪ ગણાથી નીચે છે. જોકે, તેમણે ચેતવણી આપી હતી કે જો વર્તમાન ઉર્જા કટોકટી ભારતના મેક્રોઇકોનોમિક ફંડામેન્‍ટલ્‍સને અસર કરે છે, તો વેલ્‍યુએશન વધુ ઘટી શકે છે. તેમણે કહ્યું કે વર્તમાન પરિસ્‍થિતિ મોટાભાગે યુદ્ધ કેટલો સમય ચાલે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે. જો સંઘર્ષ ટૂંક સમયમાં સમાપ્ત થાય, ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ નરમ પડે અને ગેસનો પુરવઠો સામાન્‍ય થાય, તો ભારતીય અર્થતંત્ર આંચકાનો સામનો કરી શકે છે.

ફિલિપ કેપિટલ આને ટેકનિકલ તક તરીકે જુએ છે. બ્રોકરેજ અનુસાર, વર્તમાન ઘટાડો કામચલાઉ છે અને મધ્‍ય પૂર્વમાં પરિસ્‍થિતિ સામાન્‍ય થયા પછી બજાર ફરી સાજા થઈ શકે છે. દરમિયાન, તેમણે પોતાના પોર્ટફોલિયોનું પુનર્ગઠન કર્યું છે, કેપિટલ ગુડ્‍સ, ડિફેન્‍સ, બેંકિગ અને સ્‍ટેપલ્‍સમાં પોતાનો હિસ્‍સો વધાર્યો છે, જ્‍યારે ઓટો, આઇટી, તેલ અને ગેસ અને ફાર્માસ્‍યુટિકલ્‍સમાં પોતાનો હિસ્‍સો ઘટાડ્‍યો છે.

વધુમાં, સ્‍ટોક્‍સકાર્ટના ડિરેક્‍ટર અને સીઈઓ પ્રણય અગ્રવાલ માને છે કે ઉચ્‍ચ ઉર્જા ખર્ચ, સ્‍થિરતાના જોખમો અને તણાવ ઓછો થવાના તાત્‍કાલિક સંકેતોના વર્તમાન વાતાવરણમાં, ગુણવત્તાયુક્‍ત સ્‍થાનિક વ્‍યવસાયો માટે લાંબા ગાળાના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો મજબૂત રહે છે, પરંતુ મૂડી સંરક્ષણ પર કેન્‍દ્રિત રક્ષણાત્‍મક વ્‍યૂહરચના જરૂરી છે.

દરમિયાન, દેશના વિદેશી વિનિમય અનામતમાં ઘટાડો થયો છે. ૨૦ માર્ચે પૂરા થયેલા સપ્તાહમાં, વિદેશી વિનિમય અનામત ડોલર ૧૧.૪૧૩ બિલિયન ઘટીને ડોલર ૬૯૮.૩૪૬ બિલિયન થયું. આ ઘટાડો મુખ્‍યત્‍વે સોનાના અનામતમાં તીવ્ર ઘટાડાને કારણે થયો હતો. દેશનો કુલ વિદેશી વિનિમય અનામત ઼૭.૦૫ બિલિયન ઘટીનેડોલર ૭૦૯.૭૬ બિલિયન થયો હતો. ૨૭ ફેબ્રુઆરીએ પૂરા થયેલા સપ્તાહમાં વિદેશી વિનિમય અનામત ડોલર ૪.૮૮ બિલિયન વધીને ઼૭૨૮.૪૯ બિલિયનના સર્વકાલીન ઉચ્‍ચ સ્‍તરે પહોંચ્‍યો હતો.